在地緣政治緊張局勢加劇之際,投資人紛紛將資金轉向避險資產,其中瑞士法郎表現最亮眼,已成為比日圓更佳的避險選擇。
彭博資訊報導,瑞郎匯率升至短短幾周前難以想像的水準,瑞郎兌歐元上周飆升約1.6%,兌美元也升值約0.9%。相較下,日圓在這段期間幾乎沒有變動。
瑞郎表現出色是因為基本面比日圓更優。雖然瑞士央行9月宣布暫停貨幣緊縮,但央行的預測顯示,瑞士明年平均通膨率料將超過2%,意味1.75%的利率可能不是當前周期的最終利率,可能支撐瑞郎走強。
反觀日本央行(日銀)還不急著結束超低利率,短期內日圓幾乎缺乏走強的動力。地緣政治緊張局勢加劇,可能支撐日圓走勢不致再度觸及去年低點,但這是當前最樂觀的預測情境。
同為避險資產的黃金,可能得看到地緣政治出現最不利的結果,而非緊張局勢受到控制,這樣才會推升金價持續上漲。如果美國的實質利率沒有大幅滑落,金價將很難往上突破,也難以持續站穩在今年來的高點。
另據彭博資訊的Markets Live Pulse最新調查,在320名受訪投資人中,近80%認為全球貿易重新布局(像是各國祭出制裁、出口管制、補貼等)會損害全球經濟。
但不管是友岸外包或是「再全球化」,受訪者都堅信能從這個大變局中獲利。46%的受訪者說,這個趨勢對自己的金融資產是正面影響,33%的人認為不好不壞,認為影響負面者僅21%。
標題:瑞郎強勢 躍避險新寵
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