摩根士丹利證券發布報告指出,台股上市櫃科技股第3季營收將迎來景氣復甦,進入旺季、且庫存調整完畢,將繳出季年雙增態勢,預期季增17%、年增2%。在台廠中,大摩偏好訂單能見度較佳及具產業領導地位的業者,包括台積電(2330)、世芯-KY等十檔個股。
報告指出,台灣科技公司5月營收比上個月成長8%,比去年同期下降12%,但優於大摩預期。總體而言,大摩研究的台灣科技公司中有44%超過預測,以封測及智慧手機供應鏈的表現最出色。不過,也有33%的公司未達到預期,主要是數據中心硬體供應商。
就個別次產業來看,晶圓代工營收優於預期,數據中心硬體廠營收落後。在5月營收中,封測及晶圓代工廠的平均營收高於大摩預期,分別高出12%、11%。相反的,數據中心硬體公司則比大摩的預期低19%,因為短期內市場對一般伺服器的需求疲軟。
報告指出,今年第2季的平均營收可能符合季節性,因為市場仍在持續去化庫存,動能只略為上揚。就次產業來看,個人電腦市場出現觸底跡象,而電視面板價格上漲應該會持續到今年第3季。
報告指出,假設新款iPhone在9月問世,由於傳統旺季及第3季新款iPhone的補貨開始,第3季的初期出貨前景似乎優於第2季。不過,大摩的供應鏈調查顯示,營收將只比去年同期略微增長2%,下半年能見度仍低,復甦可能弱於預期。
在台廠中,大摩偏愛台積電、世芯-KY、創意、台達電、大立光、金像電、元太、群創、漢磊、奇鋐等十檔個股。相反的,由於市場動能的不利變化,大摩最不看好的股票包括信驊、ABF載板(欣興優於南電,再優於景碩)及全新。
標題:摩根士丹利:台股科技股5月營收優於預期 Q3可望復甦
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